JBS visa abrir capital da JBS Foods na BMeFBovespa

Após indicar que o processo de reestruturação da Seara vem superando as expectativas, a JBS avalia a abertura de capital da JBS Foods, divisão de negócios que uniu as operações de JBS Aves e Seara Brasil, comprada da Marfrig no ano passado.?

Em 2009, a JBS chegou a informar que abriria o capital da JBS USA nos EUA, mas a crise na economia americana acabou levando a empresa brasileira a adiar a operação por tempo indeterminado. Neste momento, com a reestruturação da Seara, a empresa volta à carga.?

Para dar seguimento ao plano de fazer o IPO da JBS Foods, empresa que reúne as operações de frango, peru, suíno, margarina e massas, a JBS contratou instituições financeiras como o Banco do Brasil para coordenar a emissão de ações. A estimativa, dentro da JBS, ? de que a JBS Foods tem potencial para faturar R$ 13 bilhões a R$ 14 bilhões por ano.?

Para atrair investidores, a JBS terá que demonstrar que os resultados da JBS Foods são tão bons quanto os principais executivos da empresa afirmaram no final do mês de março, em teleconferência com analistas. Na ocasião, Wesley Batista, presidente da JBS, disse que a margem da Seara, que faz parte da JBS Foods, foi superior a 6% no quarto trimestre do ano anterior. Trata-se de um avanço em relação à margem negativa que a Seara tinha sob comando da Marfrig.?

Mais do que isso, Batista já havia dito, em novembro do ano passado, que a margem Ebitda da JBS Foods poderia atingir 12%. Esse percentual ? semelhante à margem da BRF, empresa com qual a JBS Foods seria comparável na bolsa.?

O valor de mercado da empresa capitaneada por Abilio Diniz ? de R$ 41,4 bilhões. Considerando que JBS Foods e BRF tenham margens semelhantes e comparáveis, o valor de mercado da JBS Foods seria de aproximadamente R$ 17 bilhões. Esse valor ? obtido multiplicando por 11 vezes o Ebitda estimado de R$ 1,6 bilhão da JBS Foods.?

Não foi divulgado ainda quanto do capital da JBS Foods seria colocado à venda na bolsa num eventual IPO da companhia. No mercado, espera-se que a JBS demonstre os bons resultados da JBS Foods na divulgação do balanço referente ao primeiro trimestre, o que deve acontecer at? 15 de maio.?

Esta será a primeira vez que a empresa vai detalhar o resultado financeiro da JBS Foods. No setor, há dúvidas de que a JBS tenha conseguido uma melhora significativa na operação da Seara em tempo tão curto. ? bastante improvável que a empresa consiga captar os R$ 3 bilhões divulgados pela imprensa, mesmo se colocasse à venda 50% da JBS Foods.?

Não houve tempo hábil para que a operação da Seara melhorasse a ponto de a JBS conseguir vender as ações da empresa por um valor mais alto do que a empresa pagou à Marfrig. Em 2013, a JBS assumiu R$ 5,85 bilhões em dívidas da Marfrig para adquirir a Seara Brasil e a Zenda, do segmento de couro.?

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